焦炭期货价格呈高位回落走势，主力1809合约最低跌至2068元/吨附近。究其原因，一方面，受特朗普政府宣称考虑对额外2000亿美元的中国商品加征10%关税利空消息影响，市场悲观情绪再起，黑色系品种期价承压运行；另一方面，钢材库存反弹致使低合金工字钢价格走低，带动原材料焦炭期价高位回落。

　　焦炭供给方面，尽管上合组织峰会已经结束，但华东地区焦企仍处于等待复产阶段，而其他区域尤其是内蒙古、宁夏地区环保限产力度有所加大，因此上周全国焦化厂开工率继续下降。据统计，截至6月22日，小于100万吨产能的焦化厂开工率为75.93%，环比下降2.94个百分点；100万吨~200万吨产能的焦化厂开工率为73.55%，环比上升0.15个百分点；大于200万吨产能的焦化厂开工率为74.87%，环比下降3.09个百分点。徐州地区焦企将于6月底陆续复产，加之目前焦企生产利润尚可，生产意愿较强，预计后期焦炭供给压力将再次上升，利空焦炭价格。

　　下游需求方面，由于山东地区钢企产量已经恢复至正常水平，致使全国高炉开工率小幅上升。据统计，截至6月22日，全国163家钢厂高炉开工率为71.55%，环比增长0.14个百分点。虽然近期部分高炉有复产计划，但环保限产影响依然较大，部分地区低合金工字钢钢厂复产仍存在不确定性，近期高炉开工率将保持平稳，焦炭需求持稳运行。

　　综上所述，焦炭后期供给将上升，下游低合金工字钢需求保持平稳，基本面有所走弱，因此焦炭期价上涨势头将放缓。预计焦炭期价后期将以高位盘整为主，焦炭1809合约运行区间为2100元/吨~2200元/吨，操作上建议以区间操作为主。

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