行情降温导致情绪降温 Q355BH型钢市场炒作明显降低
6月份来看,由于目前Q355BH型钢库存已经处于相对低位,随着市场悲观情绪有所修复,部分企业阶段性补库,钢材库存去化或有所放缓。钢材市场或阶段性反弹,反弹的逻辑主要来自于预期的修复。情绪方面,当前整个黑色产业链均处于历史相对低库存状态,市场对政策预期比较强烈,同时唐山限产消息发酵,供应端面临收缩,市场极度悲观的情绪有所修复。从估值来看,目前钢材、煤焦及铁矿石价格均进入了中性相对偏低的位置,风险释放相对充分,叠加利润小幅改善下部分钢厂复产,原料价格阶段性见底,成本支撑作用有所增强。昨日钢市继续降温,期货、现货都有不同程度回落。相较之下,现货变动幅度有限,仅少数市场回跌,多数市场仍然能维持平稳。分品种来看,上海、广州等地螺纹、热卷降了10-20元,邯郸中厚板、天津H型钢下降20-30元,无缝管在沪杭、济南、广州等地补跌50元。总体上看,成交表现一般,主要是市场出货意愿较强,采购意愿较弱,供需不对称,市场信心不足。行情降温导致情绪降温,Q355BH型钢市场炒作明显降低。回归现实发现,多地钢贸已经在这一轮下跌之中经营规模大幅缩水,做终端的仍有较多公司在努力要账,能要回来在市场博弈十元到几十元利润,生意难度可想而知。要不回来也没有太多资金投入到新的行情当中。宏观面,美债务上限通过,导致美元回流;5月房企融资创2020年来新低,地产融资面临继续下调趋势,大宗商品价格承压。基本面,钢厂利润结构继续修复,低产量低库存情况下给予钢厂增产预期,且进入市场需求淡季,终端需求持续低迷一定程度上拖累钢价走强。短期Q355BH型钢行情或有反复,预计今日钢价持稳偏弱。反弹的高度或相对有限,主要是当前需求驱动不足,出口承压,淡季效应下6月份Q355BH型钢供需改善空间仍有待于观察,预计反弹后或继续震荡运行。